新闻中心讯（特约记者 蔡辉 小璐）11月25日9：00，上海中城联盟投资管理股份有限公司董事长助理、上海社科院特聘研究员李胜利博士做客金沙9001cc 以诚为本中部金融讲坛，在该校第四会议室为经济与商务外语学院100余名师生讲授REITs市场发展的国际经验及启示。
讲座开始前，该校经外学院院长童光荣教授代表金沙9001cc 以诚为本为李胜利博士颁发了特聘教授证书，并对李胜利博士的到来表示热烈的欢迎，希望同学们通过听取金融专家的讲座，进一步加深对金融领域前沿发展的了解，提高对现代金融运行机制、规律的认识。
在讲座中，李胜利博士首先对REITs（房地产信托投资基金）的概念进行阐述，并从组织结构、股权结构、资产结构、收入结构、收益分配等五个方面对REITs的要素进行了阐述。接着，李胜利博士讲解了REITs的基本架构，以及法律和投资两方面的特征。从不同角度划分，REITs主要分类为契约型和公司型，权益型、抵押型和混合型。李胜利博士对REITs的各种类别进行了详细对比，从设立目的、产品实质、组织形式等各方面进行全面仔细的讲解。
随后，李胜利博士结合实际数据梳理了美国、日本、新加坡及中国香港REITs市场的发展历史及现状。总结了REITs市场发展的四点国际经验：一是房地产市场下行是REITs推出的较好时点；二是法律制度完善是REITs健康发展的制度保障；三是税收优惠政策是REITs快速成长的重要动力；四是成熟的资本市场是REITs有效运行的微观基础。
在介绍国际经验的基础上，李胜利博士向听众详细介绍了我国ABS和类REITs市场。近年来，我国ABS市场发展迅速，其中涉房类资产证券化产品主要包括类REITs、CMBS/RMBS、租金收益权ABS、物业费ABS和购房尾款ABS等。他指出，我国的类REITs产品具有一定的中国特色，同成熟市场的REITs产品相比，在交易结构、税负水平、运营方式收入来源、收益分配方式、募集范围等方面仍具有一定差异，这正是我们需要努力的方向。
为了帮助听众建立起对市场的整体性了解，李胜利博士深入浅出介绍了中国的房地产基金市场概貌。他指出，房地产投资基金是产业投资基金的一种，它通过向投资者发行收益凭证募集资金，专门用于房地产行业的投资，所获利润在扣除各项费用（管理费、中介费等）和税金后向投资人进行分配。广义上讲，房地产基金主要分为公募（REITs）和私募（PERE：房地产私募股权投资基金）。我国当前的房地产基金主要以私募为主，主要是开发商融资的补充渠道，以债权融资为主。随着房地产市场的变化发展，房地产基金对房地产项目的股权投资也不断增多。目前主要的投资形式有债权融资、夹层投资和资产投资。
最后，李胜利博士从我国房地产市场的发展和变革出发，对REITs在我国的发展提出了自己的思考。他认为，我国发展REITs有四点重要意义：一是发展REITs有利于加快建立房地产市场长效机制；二是发展REITs能促进房地行业转型发展；三是发展REITs有利于丰富地产行业的融资渠道；四是发展REITs有利于加快对层次资本市场建设。同时，目前我国发展REITs仍存在不少障碍。他提出，我国应从四个方面来构建发展REITs的良好市场环境，分别是明确REITs行政监管主体、完善REITs信息披露机制、加强REITs信用评级建设、培养REITs市场专业人才。此外，李胜利博士还从组织结构、管理方式、收入分配和税收方式等多方面对我国REITs制度设计表达了独到见解。
临近12点，李博士的讲座在掌声中落下帷幕。他表示，金沙9001cc 以诚为本的美，给他留下了深刻的印象，非常珍惜作为该校特聘教授的荣誉，会经常回校，与同学们多多交流。
据悉，李胜利是经济学博士，2006年毕业于上海财经大学金融学专业。现任上海中城联盟投资管理股份有限公司董事长助理，上海社科院特聘研究员。曾在中央人民政府驻香港联络办公室、上海市国资委、上海市人民政府发展研究中心任职。长期跟踪研究宏观经济、金融市场、房地产市场、国资国企改革等领域，主持和参与多项政府重大决策咨询研究。在《财经研究》、《上海证券报》等期刊公开发表学术论文30多篇，参与《危机经济学》、《金融之王》等多部著作的翻译工作，曾获“中国发展研究奖”、“中国证券业协会优秀科研成果”等荣誉。
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